ここで、は、ηtとetは標準正規変数であり、互いに独立しており、
時間の経過と独立した同分布。
なぜかを直感的に説明するγ-1 /ψ>0は、初期解決を優先することを意味します。
をオフにします。
節におけるリスク割増額に関する議論を振り返る。選択時割増π*可
同様に定義することを一連の消費の（最大）一部とし、この部分の個人は
0日目はすべてのリスクを1日目に解決するために破棄します。つまり、参加主体は
リスクが徐々に失われて消費されるによる
と、trust company hong kong 1日目にが確実であることを知る
現時点での消費
違いはありません。
U 0はCを消費した場合に日付0から徐々にリスクを解消する効果を表すとする
を使って、u
*
は、Cを消費し、リスクが解決された日付が1の効用を表します。愛を証明する
時間割増は次のように書くことができます。
残りの部分の仮定について閉鎖解を許可する場合。
U 0が以下のように導出されていることを推測し検証する
）計算u
*
0、まず解uを要求する
*
1、確定性消費フローからの効果
を使って
所定の日付0条件分布u
*
1，求解u
*
0。証明時間割増（等
日付：
なぜγx>1、時間割増はγ、δ、σ、φeとρx
に表示されます。
次のパラメータを与えた時間割増の数値推定［
くりかえし。これらの推定値を内省的に評価すると、あなたは
人生の早期にあなたの消費フローを確実に理解するために、あなたの消費フロー全体から
このような小さな部分を抽出しますか？この問題は消費リスクについてですが、
収入やリターンリスクについてではありません。つまり、あなたの消費が重くないことを事前に理解しておくことです
価値が要る。
最後に、高EISが必ずしも非常に高い定時割増を意味するか、または第
問題中の結果が好みの特定の組み合わせと長期リスク文献に起因するか
常に仮定されている素質プロセス。独立した同分布消費成長過程の仮定の下で繰り返す
第問題、すなわち設定によるρx=φe=0。これらの推定値と第）題の それからの評価はどうですか。所定の仮固定プリファレンス（高さγとγ>1 /ψ），直感的に
持続的な消費成長プロセスが高時限割増に関連している理由を説明します。
無期限の代表のな主体経済への参加を考慮する。代表的な参加者はエプス
タン・ズーン効果。消費、予測される将来の消費、すべての資産のリターンの組み合わせ
正規分布と同分散。
（1）いかなる資産iの予想対数収益率が書けることを証明する
